Oilmarket Blog

BLOG THEMA'S : End User markets

Drivers of Tank Storage Demand

Gepubliceerd Jacob on 14 mei 2018 11:22:40

Demand for tank storage capacity is heavily influenced by changes in the market environment as it alters client’s requirements and its profit potential. To identify which market variables are relevant and how these influence a terminal’s commercial performance, PJK International has developed a tank terminal market model: ‘PJK Tank Terminal Commercial Performance Model’.

In this model a number of important market variables are described and analyzed thoroughly. The most relevant are touched upon below:
1. Market structure
2. Price volatility
3. Arbitrage

Market structure

An oil price for immediate delivery is called spot price or cash price while an oil price for delivery at a specified date in the future is called a forward price. When we plot these various prices and order them from short to long term delivery, a forward curve is created.

When a futures price (second month) is below a futures spot price (first or front month), the market structure is in backwardation. In this case, the forward curve is downward sloping. When the futures spot price is below the futures price, the market structure is known as contango. In this case, the forward curve is upward sloping.

In a period of contango, oil traders are encouraged to buy oil products today and sell in the future when the spread between two months covers storage, shipping and finance costs. When this opportunity presents itself, product is being sold, shipped and stored, resulting in more business for tank storage companies. This play is known as a ‘contango storage play’ but is limited by the maximum tank storage capacity available.

In some rare occasions, when the time spread is large enough even tanker vessels are chartered by trading companies to store oil products. This is known as floating storage. In this rare environment demand for tank storage is high and pushes storage rates for spot availability. Backwardation discourages storing oil products as a trader can sell oil today at a better price than in the future.

Price volatility

Volatility is applied to describe fluctuations of oil prices and it relates to the level of uncertainty in the market. Historic volatility is calculated by the standard deviation of an oil price return series, measured during a certain time frame. There are other ways to calculate volatility i.e. looking at the daily high and low range of oil prices during a trading session or the estimated volatility of an option (implied volatility). Implied volatility offers an outlook on the expected volatility and is the opposite to historic volatility that looks back into recent history. It is important to understand that there are events that can impact the level of price volatility.

Important for tank storage companies to understand is that in times of high volatility, such as described in these three cases, trading volumes on the paper market are very high. As traders are able to make bigger profits in a high volatile regime when an old saying become reality: ‘buy low and sell high’. Taking into account that every paper position is squared by a physical position, one can understand that also physical trade will increase. More physical trade will eventually lead to more demand for tank storage capacity.

Arbitrage

There are several forms of physical arbitrage:

1. Geographical arbitrage identifies temporary price anomalies between different locations;
2. Time arbitrage seeks to benefit from the shape of the forward curve for physical delivery (see our article on market structure); and
3. Technical arbitrage seeks to benefit from the different pricing perceptions for particular commodity grades and specifications

From historical analysis we have learned that in the period between 1 January 2016 till 31 May 2017, 68% of the VLCC’s left for Singapore when the arb was open. 32% of the VLCC’s still undertook the voyage to Singapore when the arb was closed. So monitoring if arbs are open (or closed) is a good indication, to understand if trade between two regions is likely to increase. A positive trading environment, ultimately will influence tank storage dynamics.

Interested to learn what market variables impact the commercial performance, read our Tank Terminal Week Report. Contact me when you would like to receive a copy or get more information.

Jacob van den Berge (Marketing&Sales)

+31-850-662505

 

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

Planned investments, where are pockets of growth?

Gepubliceerd Jacob on 18 april 2018 15:22:36

Introduction

All over the world, there are independent tank storage companies that support market players in storing their oil products. They help oil companies that have downstream obligations with storing products or support trading companies seizing (arbitrage) opportunities or governments and oil companies with building their strategic reserves. Tank terminals have an important if not a primary function in the oil and gas value chain.

Terminals per region

At the moment, the TankTerminals.com database consists of 4.700 tank terminals per geographical region. This number is not evenly spread over these regions. The applicable regions are Africa, Asia, Europe, Middle East, Oceania, North America, Central America and South America.

Planned expansions

In figure 1 can be seen that most of the expansions are planned in the Middle East with 45% of the planned expansion allocated in this region. This region is followed by Asia with more than 25% of the planned expansions and Europe with more than 10% of the planned expansions. North America, Central America and Africa are other regions that have some expansions planned.

In terms of capacity we are talking about almost 40.000kcbm in the Middle East. Asia follows with more than 20.000kcbm and Europe with around 12.000kcbm. The other regions have all less than 6.500kcbm expansions planned.

When we sum all capacity projects that are under construction, under expansion or planned, the main growth area is the Middle East that will practically double in capacity. Other relatively fast growing tank storage areas are Africa and Oceania. In absolute terms, capacity growth in these regions is small.

Curious to learn more about the global tank storage industry and what the value is from these statistics for your business, contact us.

Jacob van den Berge, Market & Sales Manager TankTerminals.com & PJK International

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

In which region is the most tank storage capacity under construction?

Gepubliceerd Jacob on 12 april 2018 19:39:18

Introduction

All over the world, there are independent tank storage companies that support market players in storing their oil products. They help oil companies that have downstream obligations with storing products or support trading companies seizing (arbitrage) opportunities or governments and oil companies with building their strategic reserves. Tank terminals have an important if not a primary function in the oil and gas value chain.

Terminals per region

At the moment, the TankTerminals.com database consists of more than 4.700 tank terminals per geographical region. This number is not evenly spread over these regions. The applicable regions are Africa, Asia, Europe, Middle East, Oceania, North America, Central America and South America.

Under construction

In figure 1 can be seen that in total there is 37.529kcbm under construction. The most tank storage capacity is in Asia. This is around 20.829kcbm or 56% of the total capacity. The Asian region is followed by South America (5.491kcbm or 15%) and Africa (4.027kcbm or 11%). Other more mature regions with respect to tank storage assets (Europe and North America) have only little capacity under construction. This ranges between 2% and 7%.

Some examples of major projects in Asia are from Brightoil in China. According to the latest news, in Dalian the capacity that is under construction is 4.800kcbm and Zhoushan is 1.200kcbm. Another major project is the joint venture between Petronas and Vopak of 2.100kcbm which will be commissioned in 1Q19.

Under expansion

Figure 2 shows that in total there is 20.461kcbm under expansion. Also in this case, Asia is the region where the most tank storage capacity is under expansion. Around 9.427kcbm or 46% of capacity is under expansion. Asia is followed by Europe (4.250kcbm or 21%) and North America (3.720kcbm or 18%). Other regions have little capacity under expansion which ranges between 1% and 7%.

Curious to learn more about the global tank storage industry and what the value is from these statistics for your business, contact us.

Jacob van den Berge, Market & Sales Manager TankTerminals.com & PJK International

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

Dalende Rijnwaterstanden verwacht

Gepubliceerd Jacob on 27 augustus 2016 12:30:05

Afgelopen week hebben olieprijzen hun opwaartse beweging voortgezet. Brent crude steeg tot een tweemaandelijkse high van $51/bbl. Ook dit werd ondersteund door hooggespannen verwachtingen omtrent een bijeenkomst van belangrijke olieproducenten. Echter daalden prijzen in de nieuwe week omdat een mogelijke productiebevriezing op de huidige niveaus weinig impact zal hebben gezien het overaanbod in de markt. Daarnaast moet er afgewacht worden of oliegiganten Saudi-Arabië, Iran en Rusland samen willen werken. Arbitrage van benzine naar de US heeft weer een impuls gekregen door overstromingen aan de Amerikaanse Golfkust, die hebben geleid tot productiestoringen. Dit kan resulteren tot transporten van benzine(-componenten) naar de VS en barge transporten naar de exporthaven in Amsterdam. Ook de gasolievraag binnen ARA is toegenomen, waar cargoes met product richting Turkije varen om de markt te bedienen na een storing in een lokale raffinaderij. Beiden ondersteunen de vraag naar transport van- en naar de terminals.

Transporten op de Rijn richten zich op eind augustus laden. De vraag naar spot business blijft laag. De business die gedaan wordt ligt over het algemeen in lijn met de huidige marktsituatie. De waterstanden op de Rijn zijn ondertussen sterk dalende, wat al leidt tot druk op de aflaadvolumes voor grotere barges (2kton) door het gebergte. Het verwachte warme weer van deze week kan leiden tot verder dalende waterstanden. Het is afwachten in hoeverre de spot business hiervan profiteert. Vraag naar product blijft laag door volle depots langs de Rijn in o.a. Frankrijk en Zwitserland. Vrachttarieven op de Midden en Bovenrijn toonden lichte opwaartse fluctuaties in vergelijking met vorige week. Binnen de ARA blijven vrachttarieven ook laag, hoewel veel scheepscapaciteit alweer ingezet is door o.a. verhoogde vraag naar ICE diesel leveringen. Hier profiteren voornamelijk grote barges (>4kton) van.

Voor meer informatie over de diensten en producten van PJK International, bezoek de website.

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

Vraag scheepscapaciteit vrije markt laag

Gepubliceerd Jacob on 11 juni 2016 14:30:02

De afgelopen week zijn prijzen van Brentolie rond de $50/vat blijven hangen. Ondersteuning van deze prijzen kwam o.a. van slechte economische cijfers in de VS. Deze tegenslag zorgt dat een renteverhoging minder snel kan worden ingevoerd dan verwacht, wat leidt tot een goedkopere Amerikaanse dollar en dus goedkopere olie voor de rest van de wereld. Daarnaast lijken de stakingen in Frankrijk voorbij te zijn. Het gebrek aan productie zorgde vorige week nog voor een verbetering van raffinagemarges en leidde mogelijk tot meer transport van product. De komende dagen wordt de productie bij verschillende raffinaderijen weer opgestart, wat weer tot een verslechtering van de marges kan leiden. Eventueel zou dit dan ook weer leiden tot een vergroting van de voorkant van de contangostructuur bij gasolie, die de laatste dagen flink was afgenomen. Dit zou opslag van product aantrekkelijker kunnen maken.

Transporten op de Rijn richten zich op mid juni laden. Vraag naar scheepscapaciteit voor spot-business blijft laag, zowel op de Rijn als binnen ARA. Opvolgende reizen laten op zich wachten tot het laatste moment en een enkele dag stilliggen is meer regel dan uitzondering. Enkele vertragingen met laden en lossen bij verschillende ARA terminals zorgen voor langere wachttijden en geven nog enigszins ondersteuning in de markt. Hoewel er wat extra vraag was naar transport richting Straatsburg en Mulhouse, heeft dit niet gezorgd voor druk in de markt. Deze reizen werden voornamelijk op contract uitgevoerd, aangevuld met een enkele reis in de spot markt. Enkelwandige schepen zijn moeilijker in te zetten; het gebrek aan vraag van handelaren in het achterland en de hoge waterstanden zorgen voor minder vraag naar transportcapaciteit. Wel dient de waterstand op de Rijn in de gaten gehouden te worden. Veel regenval in de afgelopen dagen zorgde voor hoge waterstanden, maar hoogwater Marke II is nog niet bereikt. Wel fluctueert o.a. Maxau iets onder dit niveau en een plotse verandering in de weersverwachting kan zorgen dat er alsnog een stremming plaats zal vinden. Vrachttarieven zijn onveranderd op dit moment.

Voor meer informatie over de diensten en producten van PJK International, bezoek de website.

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

Prompte beschikbaarheid in ARA regio

Gepubliceerd Jacob on 16 mei 2016 18:52:04

Afgelopen week toonden de oliemarkten een scherpe daling van olieprijzen, met Brent op dit moment teruggezakt naar onder de $44/bbl. Hoewel hevige bosbranden in Canada prijzen ondersteunden, zorgden hernieuwde zorgen over voorraadgroei van ruwe olie en –producten voor neerwaartse bewegingen. Canada is tegenwoordig een grote producent van olie uit voornamelijk teerzanden, met een productie van 4.3 miljoen vaten per dag. Bijna de gehele teerzandproductie in de provincie Alberta is stilgelegd, wat leidt tot een verminderde productie van één miljoen vaten per dag. Dit kan op korte termijn vraag en aanbod in balans brengen. Daarentegen draaien raffinaderijen nog steeds op volle toeren; vanuit allerlei windrichtingen wordt product zoals diesel naar Europa verscheept, omdat de lokale dieselproductie niet voldoet aan de vraag. Er zijn ook schepen met diesel onderweg vanuit Brazilië en een VLCC van Total met een lading van 270kton. Dit vergrootte aanbod drukt de prijzen en geeft aan dat de huidige markt overspoeld wordt met product.

Transporten op de Rijn richten zich op midden mei laden. Verschillende feestdagen zorgen voor minder bezetting van de kantoren en de handel vindt op een rustiger tempo plaats. Vervolgreizen op de spotmarkt worden moeilijker ingepland en redelijk prompte vrije capaciteit is beschikbaar binnen de ARA regio en in mindere mate op de Rijn. Vraag naar product blijft nog steeds achter. De vraag naar brandstof vanuit de agrarische sector is niet voldoende om de weggevallen vraag naar heating oil op te vangen. Ook de concurrentie van product ex-raffinaderij in het achterland zorgt voor verminderde vraag naar transport ex-ARA. Waterstanden liepen de afgelopen dagen geleidelijk terug, wat de intake van barges voor de Bovenrijn limiteert. Dit heeft echter geen invloed gehad op de vrachttarieven; deze tarieven zijn licht teruggelopen. Weersvoorspellingen geven veel neerslag de komende dagen, wat kan leiden tot een golf water en afladingen verbetert. De invloed op de vraag naar transport is nog niet bekend. Ook kan de vraag naar transport vanuit ARA weer stijgen door de ICE gasolie expiratie op 12 mei, voor fysieke levering van gasolie in de tweede helft van de maand.

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

ARA gasoline stocks dropped by 37kt to 0.75Mio/t

Gepubliceerd Jacob on 11 juni 2015 18:45:49

London, 4 June (Argus) — Independent product stocks at the Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) trading hub rose marginally in the past week. Total stocks stood at 5.553mn t today, up by 11,000t from a week earlier, data from Dutch consultancy PJK International show.

The biggest move was in jet fuel stocks, which declined by 74,000t to 642,000t as tradingactivity picked up ahead of peak demand season.

Gasoline inventories also fell, dropping by 37,000t to 751,000t during the week as booking to west Africa resumed and export flows to the US remained steady.

But fuel oil stocks rose, climbing by 59,000t to 1.019mn t as exports to the Asia-Pacific remained at a low level.

Naphtha stocks increased by 50,000t to 252,000t during the period. Supplies of light virgin naphtha in the ARA region were at a high level because of steady import flows from the Former Soviet Union (FSU), while demand remained weak.

Gasoil stocks showed a small increase, climbing by 13,000t to 2.889mn t. The gasoil marketin northwest Europe is currently balanced as supplies of the product cover demand.

Argus Media Reporter: Sergei Balashov

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

De zijwaartse range van Rijn vrachttarieven blijft gehandhaafd

Gepubliceerd Jacob on 20 januari 2015 15:58:37

De (Rijn) transportmarkt richting Duitsland, Frankrijk en Zwitserland concentreerde zich op 2e helft januari belading. De vraag naar heatingoil, diesel en benzine blijft, afhankelijk van de regio, redelijk op peil. Dat ondersteunt de markt.

Lees meer...

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

Vertragingen beïnvloeden nog steeds transportzaken

Gepubliceerd Jacob on 12 november 2014 16:16:52

De vraag op de (Rijn) transportmarkt richting Duitsland, Frankrijk en Zwitserland concentreerde zich op 2e decade november belading. Vertragingen in beladingen, speciaal binnen de ARA range, zorgen nog steeds voor vertraging in de afwikkeling van lopende en opvolgende transportzaken.

Lees meer...

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen

Dalende waterstanden hebben nog geen invloed op vrachttarieven

Gepubliceerd Jacob on 26 augustus 2014 16:19:27

De vraag op de Rijn richting Duitsland, Frankrijk en Zwitserland concentreert zich op augustus resp. begin september belading. Fundamenteel zijn er geen veranderingen op de markt te zien.

Lees meer...

Artikel heeft nog geen reacties. Klik om te lezen/reacties te plaatsen